暗号資産の目利き 編集部– Author –

米国でステーブルコイン法（GENIUS法）が成立し、銀行や決済大手の参入が相次いでいます。年表で事実を整理したうえで、銀行預金との違い、宣伝でよく見る「預金より安全」「利回り7%」「市場は10倍」といった主張の検証、日本で使えるステーブルコインの現状、関連の投資をすすめられたときのチェックポイントを説明します。

暗号資産にいくら入れるかは、利益の期待ではなく「どこまでの損失なら耐えられるか」から逆算するのが基本です。過去の下落率をもとにした上限の計算式、銘柄ごとの上限、生活資金との分け方、配分が膨らんだときの考え方を、計算例つきで説明します。

ビットコインは誕生から何度も大きく値下がりしてきました。2011年以降の主な下落局面の下落率と期間、前の高値を取り戻すまでにかかった時間、2025年以降の値動き、イーサリアムの下落、値動きの大きさを示すデータを整理し、数字から読み取れることを説明します。

複数の暗号資産を持つときは、中心に置く部分（コア）と、期待を込めて少しだけ持つ部分（サテライト）に分けると、配分を管理しやすくなります。コア・サテライトの考え方、暗号資産どうしの分散が効きにくい理由、日本の税金を踏まえたリバランスの方法を説明します。

暗号資産は、買うときより売るときのほうが難しいと言われます。売る目的と期限から出口を決める考え方、値上がりの途中で少しずつ売る分割売却、損切りの基準、総合課税の税率の段階や20万円の基準など、売るときに知っておきたい税金のルールを説明します。

「この値段まで下がったら売る」を自動で実行する逆指値注文は、感情に流されずに損失を限定する手段です。成行型と指値型の違い、トレーリングストップやOCOなどの特殊注文、国内の取引所の対応状況、銘柄の値動きに合わせた値幅の決め方と、急変時に思ったとおりに約定しない限界を説明します。

長く持っていれば上がっていたのに、売り買いを繰り返して損をする。その原因の多くは、銘柄ではなく人間の心理にあります。行動ファイナンスで知られるFOMO（取り残される不安）、損失回避、群集心理、直近の値動きへの過剰反応の仕組みと、事前にルールを決めておく対策を説明します。

話題の暗号資産を買う前に、何を確かめればよいのか。解決しようとしている課題、開発と資金の出どころ、発行上限やロック解除などの発行計画（トークノミクス）、流動性、国内の業者の審査という5つの視点と、危険信号のチェックリストを整理します。

銀行や取引所を通さずに、プログラムで貸し借りや交換をするDeFi（分散型金融）。市場の大きさを示すTVLの見方、レンディングと分散型取引所のしくみ、清算・インパーマネントロス・ハッキング・ステーブルコインのデペッグといったリスク、日本での位置づけを整理します。

米国の暗号資産をめぐる政策は、価格や国内のルールづくりにも影響します。現物ETFの承認、戦略的ビットコイン準備の大統領令、ステーブルコイン法（GENIUS法）、市場構造法案（CLARITY法案）の中身と現状を時系列で整理し、ニュースを読むときの3つのチェックポイントを紹介します。